注：COMEX：纽约商品交易所，价格：美元/盎司，成交单位：100盎司；SGE：上海黄金交易所，价格：元/克，成交/持仓量：千克；

　　前一交易日，COMEX期金受阻回落，价格再度跌破1400美元大关；COMEX期银震荡下行，价格再破均线支撑位。今日早盘黄金白银低开后震荡上行。

　　消息面，2013年5月份中国官方制造业PMI为50.8，高于市场预期的50，环比4月上升0.2，美国5月芝加哥PMI指数为58.7，高于预期的50.0。中美经济数据向好将提振市场偏好，但也增强美联储QE退出预期，从而打压贵金属价格。本周市场将聚焦美国非农就业数据。周一亚洲时段预计金属类品种价格将走强，短期会带动贵金属上行，但晚间美盘将回归理性，美元走强将打压贵金属价格。

　　技术面，沪金主力阻力位位于286元/克，支撑位位于283元/克，金价突破1350-1420震荡区间，短期在1420美元有较大压力。建议暂时观望。沪银主力阻力位位于4800元/克，支撑位位于4600元/克。白银横盘整理，23美元一线有压力，建议暂时观望。

　　注：LEM：伦敦金属交易所，价格：美元/吨，成交单位：25吨；上海现货：元/吨；1盎司＝31.1克

　　Lme铜周五收盘报7309美元/吨，较周四收盘下跌8美元，成交量增加，持仓量减少。

　　LME铜库存减少2675吨，注销仓单231800吨，较周四减少2625吨。

　　隔夜伦铜维持窄幅震荡偏弱的走势，收盘小幅收跌。但周末公布的数据显示，5月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升0.2个百分点，该数据好于市场预期，预计今日沪铜将会受到提振反弹，但盘面上看，上方压力仍然较大，反弹空间有限，建议观望。

　　Lme铝周五收盘报1906美元/吨，较周四收盘下跌1美元，成交量增加，持仓量增加。

　　LME铝库存减少7975吨，注销仓单2065300吨，较周四减少7875吨。

　　隔夜伦铝继续反弹，收盘小幅收高。因受国内化解产能及减产消息的提振，伦铝继续走高。同时，上周末公布的中国PMI数据较好，也将提振铝价走高。预计沪铝受到双重利好的提振，短期将会继续上行。

　　Lme锌周五收盘报1927美元/吨，较周四收盘上涨12美元，成交量减少，持仓量增加。

　　Lme锌库存减少3225吨，注销仓单701700吨，较周四减少5350吨

　　上周五沪锌1309收涨0.79%，LME锌收涨0.8%。国际上，欧美公布经济数据显示经济状况较为稳定。国内，新公布PMI数据回升至50.8%，提振市场信心。现货方面，贸易商因月底因素入市意愿不强，再加上锌价上行，下游恐高谨慎接货，成交清淡。沪锌1309合约短期保持偏强震荡，多单持有。

　　Lme铅周五收盘报2201美元/吨，较周四收盘上涨29美元，成交量增加，持仓量减少。

　　Lme铅库存减少2750吨，注销仓单167025吨，较周四减少2550吨。

　　伦铅近期表现强劲，主要受到库存持续减少的支撑。国内方面，沪期铅主力1307合约直接向上突破万四关口，高开于14040元/吨高位，之后承压于日均线下方，临近周末投资者获利了结离场，持续上涨动能乏力，窄幅震荡于区间13990-14030元/吨，终收于14005元/吨涨85元/吨。现货方面，成交较多以询价为主，炼企随着期铅走高看涨增多挺价持续。国内沪期铅由于成交量较少，难有明显方向性，但受伦铅提振，或呈偏强震荡，建议短多思路操作。

　　上周五螺纹钢主力合约Rb1310收跌23元或0.67%至3416元/吨。期限结构上，Rb1306对Rb1310收盘为贴水220元/吨。

　　上周全国各主要城市螺纹库存为807.14万吨，较前期减少31.69万吨或3.78%。现货市场方面，三级螺纹钢、6.5MM高线MM热轧卷板现货价格下跌幅度小幅收敛。

　　从国际上看，欧美等国经济数据表现平淡，经济形势较为稳定。从国内看，新公布PMI数据回升至50.8%，市场信心得以提振；铁矿石价格下跌幅度较大，焦炭价格仍处下跌通道，成本大幅走低拖累钢价；供需矛盾未现有效改善，钢市很难走强。螺纹1310合约短期走势偏弱，空单谨慎持有。

　　CBOT大豆期货周五上涨，交易商说，由新作大豆合约领升，因担忧美国作物种植延迟，且包括回补空头在内的技术买盘也支持市场。外盘市场暂时仍处于偏暖的氛围当中。连豆市场料仍旧维持区间震荡为主，缺乏显著的单边方向，1月合约今有望震荡走高，建议日内短多交易为主。

　　7月大豆期货合约收升14-1/4美分，报每蒲式耳15.10美元。7月豆粕合约收高6.4美元，报每短吨447.2美元。7月豆油合约跌0.2美分，报48.38美分。

　　国内豆粕继续受到现货供应不足支撑，期货市场投机资金涌入积极，不过从盘后持仓上看，短期性质较为显著，不再建议追高，但市场氛围仍旧偏暖，沽空也不宜盲目。关注9-1在200点附近的买入介入时间。

　　目前我国南北港口玉米价格小幅走强，东北产区玉米价格相对稳定，华北产区玉米市场因小麦即将上市以及终端需求不济价格稳中有跌，南方销区行情稳定，华中地区新麦在饲料中替代优势有限。期货市场1月合约上周在2350获得支撑，继续震荡反弹，预计今日有望延续走高，操作上建议原多单持有。

　　现货市场方面：主产区报价均持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：柳州：中间商报价5410--5420元/吨，成交一般。制糖集团报价5410--5420元/吨，成交一般。南宁：中间商报价5420元/吨，成交一般。部分制糖集团南宁站台报价5400--5410元/吨，成交一般。部分糖厂仓库车板报价54005430元/吨，成交一般。贵港：中间商报价5460元/吨，成交一般。云南：昆明中间商一级糖报价5250-5280元/吨，成交清淡；广通中间商一级糖报价5190-5210元/吨，成交清淡；大理中间商一级糖报价5150元/吨，成交清淡。

　　外盘方面：5月31日ICE原糖冲高回落，创出新低，巴西生产速度加快依旧影响国际糖价。

　　国内期货市场方面: 周五郑糖1309合约冲高回落，收盘于5077元/吨，较前一交易日涨10元/吨，成交量大幅减少，持仓量减少13202手至543750手。。基本面依旧没有改观，市场趋势依旧向下，昨日大幅增仓破位下行，目前处于加速赶底的阶段。近月将更为强势，远月合约的空单继续持有。同时买近抛远套利继续持有。

　　洲际交易所(ICE)期棉周五连跌第九个交易日，为三年最长跌势，本月跌幅为9月来最大。交投最活跃的7月期棉合约收低0.77美分，或0.97%，报每磅79.36美分，盘中跌至四个月低点79.30美分。这是近月合约自2010年6月来最长跌势。5月近月合约大跌超过7%，为在六个月连升后连续第二个月下滑。美国政府周五公布的数据显示，投机商在截至5月28日该周削减棉花期货和期权的多头押注。12月期棉结算价下跌0.77美分或0.9%，报每磅82.06美分。美国政府周度出口数据显示，截至5月23日该周美国棉花出口和付运都较之前一周增加。5月31日全国棉花交易市场商品棉交易成交16560吨，较上一交易日增加1400吨。订货量减580吨，累计订货4100吨。MA1306平均价19315跌20，MA1307平均价19377跌24，MA1308平均价19399跌55。今日商品棉交易各合同高开，日内宽幅震荡，均价下跌。

　　国内市场：临近周末全棉纱量价平稳，规模纺企报价平稳居多，中小型企业订单稀少，出货多可商谈，中低档纱需求清淡，高档高支纱走量一般，个别企业库存高企。国际市场：印度国内卢比报价持稳，但近两日美元报价明显有下跌趋势。目前印度国内及出口需求一般。 印度国有棉花公司（CCI）继续向市场投放储备棉。巴基斯坦国内棉市价格稳定，成交量仍一般。买家采购略微增加，主要为即期需求。

　　5月31日储备棉投放数量为102159.5713吨，实际成交19416.5531吨，成交比例19.01%，为5月3日以来最低，较昨日降6.16%，其中2011年度国产棉花成交9318.7536吨，2011年度进口棉成交490.4865吨，2012年度国产棉花成交9607.313吨。加权成交价18979元/吨，较上一交易日提高135元/吨；折328级成交价19201元/吨（公重），较前一交易日降109元/吨，比当日CC Index 328价格低135元/吨。截止5月31日，累计上市总量6933920.121吨，累计成交总量1908092.806吨，总成交比例27.52%。其中进口棉累计成交218453.9235吨，5月6号至今累计成交进口棉105906.5118吨。当日挂牌资源总捆数为546捆，实际成交116捆，其中56捆2011年度国产棉花，57捆2012年度国产棉花，3捆2011年度进口棉。

　　美棉跌势持续，多头继续结清仓位，预计郑棉主力1309合约将延续弱势调整，建议投资者谨慎偏空思路操作。

　　5月31日，焦煤期货主力JM1309合约开盘震荡，午后急跌，收盘报1094，日均价下跌13点或1.17%，日内运行区间1093-1115。

　　炼焦煤现货价格本周继续下跌，目前京唐港山西主焦煤港口库提价报1190元/吨，进口主焦煤库提价报1160元/吨，钢厂主焦煤采购价也出现下调，整体介于1150-1250元/吨之间。

　　动力煤市场依然低迷，秦皇岛港煤炭库存增加，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收610元/吨，比上周下降了1元/吨。

　　受钢材行业行情持续恶化的影响，上周国内炼焦煤市场压力持续加大。由于下业的持续打压，炼焦煤销售严重受阻。然而由于炼焦煤价格一再下跌，已经直逼成本价，煤矿方面为了缓解压力，陆续开始了限产，以期通过对煤矿库存量的控制来避免降价，同时缓解销售压力。

　　终端钢材市场低迷态势仍在持续，市场即将进入6、7、8月的消费淡季，宝钢、武钢、首钢、本钢、鞍钢6月出厂价纷纷下调。在钢价持续下行的情况下，上周部分钢厂减产意愿开始显现，据悉柳钢一座高炉停产检修1个月，韶钢两条中板产线月份如减产钢厂增多，后期钢价跌幅或将收窄。

　　钢市即将进入消费淡季，供需矛盾加深，但已逼近成本的煤价未来下跌空间有限，预计焦煤期价今日将在1100点附近运行，建议投资者空头思路操作同时，注意防范风险。

　　5月31日，焦炭期货主力J1309合约高开低走，收盘报1468元/吨，日均价较上一交易日下跌20点或1.34%，日内运行区间1466-1507。

　　焦炭价格再度下跌，目前天津港一级冶金焦报1490元/吨，山西一级冶金焦出厂多数报1350-1400元/吨，钢厂一级冶金焦采购到厂价总体维持在1500元/吨水平。

　　本周国内钢材价格加速下跌，尽管近期焦企开工率回升，200万吨产能以上焦化企业开工率已上升至80%以上，但面对下游市场的低迷，焦炭市场弱势运行概率较大。

　　中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)上周六联合公布， 5月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至50.8，为去年4月以来次高位，最高值是今年3月创下的50.9；其中购进价格指数环比升幅最大，从上月的40.1升至45.1，预示市场预期好转。但PMI分项指数中有半数仍处在荣枯线下方，暗示着经济增长仍面临相当的不确定因素。

　　钢价加速下跌，供需矛盾依然突出，短期将继续拖累焦炭市场，今日关注市场对PMI数据的反应，建议投资者谨慎偏空思路操作。

　　期货行情：隔夜原油期货07合约上周五大幅下挫1.75%，利空今日甲醇开盘。

　　技术上甲醇期货主力ME1309合约日图上均线系统空头排列，中期下跌趋势不变， 上方压力2715，下方支撑2655。操作上建议投资者继续持有空单。

　　现货市场方面，上周国内玻璃原片市场大稳小动，整体趋势上行。东北联合体会议30日召开，决定上调价格。沙河多厂上调0.5-1元/重量箱，出货略有放缓，库存低位；华东、华中、西北个别厂家上调1-2元/重量箱；西南厂家出货差异化明显，成都各厂出货良好，上调0.6-1元/平方米，云南、重庆各厂受外地货源冲击明显，出货一般；东北各厂响应会议精神，上调2元/重量箱，计划6月份上调两次价格。华南多厂出货不佳，实际成交价格有所下滑。

　　期货市场方面，5月31日玻璃主力1309合约价格在工业品系统性下跌的带动下出现较大幅度下跌，收于1482元/吨，较前一交易日下跌18元/吨，持仓量萎缩，多头资金有撤离迹象。现货价格提涨意愿依然较强，基差依旧在合理范围内，但近期市场动荡，风险增大，建议前期多单离场避险，操作上建议偏短线为主，注意风险控制。

　　5月31日LLDPE期货主力合约L1309合约高开后小幅回落，最终报收于10300元/吨，较前一交易日收盘价上涨30元/吨，运行区间为10270-10365元/吨。持仓减少22442手至347790手，成交480408手。主力多空持仓出现减持的局面，主力多头持仓减少5477手至132705手，而主力空头减少2354手至130066手。

　　5月31日LLDPE出厂价稳中有涨，中石化华中与中油西北出现50-100元/吨的调涨，出厂均价微涨至10629元/吨。需求有所好转，部分商家出现了一波补仓需求。

　　5月31日PVC期货主力合约1309高开震荡，最终报收于6595元/吨，较上一交易日收盘价上涨10元/吨。

　　5月31日PVC市场价格稳定，周末下游交投意愿不高，下游询盘者甚少，个别中间商调整报价，不足以解除市场困顿。外盘方面，国际乙烯、EDC、VCM表现迥异，亚洲市场跌势明显，欧美市场价格维稳。然而偃旗息鼓的市场暂未接受盘外信息，国内乙烯料产值不高，企业暂无意下调报价，电石料行情则继续盘整，月末交替暂无业内人士贸然调整价格，推动市场氛围。 PVC市场报价：华南市场5型电石料主流价局部推涨40元/吨，目前报6530-6570元/吨（自提），华东市场5型电石料低端货源减少，主流价6500-6550元/吨。华北方面，山东主流在6500-6550元/吨送到；河北主流在6300-6450元/吨送到。乙烯料，华南区域主流价6800-6850元/吨左右（自提），华北地区6600-6700元/吨左右，华东地区6830-6850元/吨送到价。

　　产业链上中规中矩，有需求但是信心不足，上游停车检修带来的支撑不足。期货市场总体动荡，建议暂偏短线略多操作，注意控制风险。

　　5月31日PTA期货主力合约TA1309高开震荡，最终报收于7872元/吨，较上一交易日收盘价上涨了26元/吨，成交了55万手，持仓减少了42444手至69.6万手。主力多空均减仓，主力多头减少了8564手至273354手，主力空头减少12253手至228202手。

　　WTI原油下跌了1.64美元/桶报91.97美元/桶，而Brent原油下跌1.8美元/桶报100.39美元/桶。 PX CFR中国上涨17报1440美元/吨，PTA内外盘均持稳分别报1050美元/吨和7740元/吨， MEG外盘持稳报968美元/吨，内盘跌40报7100元/吨。下游涤纶短纤下跌40报10110元/吨，涤纶DTY下跌50元/吨，分别报12100元/吨。 交易所仓单为8042张，较上一交易日减少3张，有效预报110张。

　　在过去的5月PTA多空双方虽然争夺激烈但是缺少趋势性方向，以窄幅震荡走势为主。在5月最后一个交易日，ACP达成协议，1400美元/吨。进入6月，第一个周末发生了大连石化油渣罐爆炸，虽然不是装置，但是可能引起监管部门的介入整顿，短期内可能对市场有支撑。同时考虑到周六公布的官方PMI指数大幅超预期，市场氛围将得到提振，包括PTA在内的多数品种都会受到推动，但是上涨的可持续性仍有较大不确定性，操作上仍建议短线为主，做好风险控制。

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